[2008年6月刊] 第一视频：先造林再养鸟

随着二次融资的完成，第一视频——中国新传媒领域中，最有钱也是最正规的视频网络媒体集团，正不失时机的稳步推进“先造林再养鸟”的战略.

2006年7月13日，互联网行业内第一视频集团（下称第一视频）通过旗下的子公司——第一视频技术平台（TMD1）与香港益安国际并购，融资2.4亿港币，成功借壳登陆香港主板市场，市值达15亿港币。

近日，第一视频又顺利完成与JP摩根、雷曼兄弟等六家第三方的战略合作，实现4.1亿港币的第二次融资。现在，折合两次融资以及一年多来的不俗业绩，第一视频董事局主席张力军的手里至少已经握有10亿元的流动现金。

正规企业得以一家独秀

第一视频在资本市场的叱咤风云，令许多同行羡慕不已。到底是什么令其一再融资成功，连JP摩根、雷曼兄弟这样挑剔、苛刻的投行巨头，也对她青睐有加？

除了普通话说得掷地有声、英文讲得百般流利、思维着实清晰、性格格外爽朗的张力军勘称强有力的“人肉引擎”外，第一视频的实体价值和掘金能力显然才是主要原因。那么，第一视频有些什么独门法宝呢？我们不妨看看第一视频一路走来的成长历程。

2006年，46亿元人民币的中国互联网广告市场成绩单，使得网络企业群情激奋。到2007年，中国各大门户网站对“播客”的舍本投入，以及难以记数的中小视频网站的推出，表明，视频网络产业被大家极度看好。

而为了吸引眼球，提高点击率，提升Alexa排名（利用Alexa 工具条软件统计全球网站流量排名），达到吸引风险投资（VC）的目的，中国各个视频分享网站纷纷对内容资源的危险挺进也显得无比壮烈：铤而走险、无“证”作业、“黄潮”充斥……，直接导致不久之后，中国政府整肃网络视频产业无法度、不规范的混乱局面。大批“先烈”倒下后，中国政符合行政执行法章和互联网管理要求的视频网站已是屈指可数，许多门户网站的视频操作及诸多叫得上名号的视频网站都因为证件不全，只能打着“擦边球”度日。

这时的第一视频显得一家独秀，轻松上路。因为，她是国内唯一一个从一开始就已经拥有互联网、通信、传媒三大领域全套经营资质的正规企业，在第一视频上播放的全部内容均享有独特版权。

“先造林再养鸟” 战略

互联网行业以速度制胜，可第一视频建立伊始干的却是同行视为不着调的“办证”工作——申请完备的经营资质，而且，一办就是整整一年时间。

从《广播电视节目制作经营许可证》到《信息网络传播试听节目许可证》，再到《卫生药品信息发布许可证》、《电信与信息服务业务经营许可证》、《增值电信业务经营许可证》、《网络文化经营许可证》、《设计制作网络广告经营权》、《关于通过互联网卫生信息服务管理审核的通知》、《网络论坛社区经营许可证》……，国家各部委颁发的数10种网络视频的许可证和资质，第一视频“一网打尽”。

一个连网站实体都没有的公司，花上一年的时间申请这么多许可证，在互联网行业是鲜见的。而张力军笃定，“未来资本市场对视频网络的认可，首先来源于视频网络对法律和时政的严肃态度和精准把握”。

当然，这中间，第一视频也充分利用了她作为国有控股企业的先天优势。一些资质，如《广播电视节目制作经营许可证》是只有国有企业才有资格领到的。据称，张力军个人拥有第一视频47.3％的权益（外界认为，张力军实质上享有52.7％权益）。

而值得注意的是，第一视频在2005年12月，《广播电视节目制作经营许可证》正式颁布之前，就已经领到了该证，交换条件是张力军在另一个国有企业天通信集团不能自主控制的6.4%的股权。正是利用国有企业的名头，第一视频更加顺利地领到了更多的资质，张力军自称为“先造林再养鸟”战略。

而后来的事实证明，这确实成为了第一视频后来无人可比的市场“定心丸”。从这个角度来看，第一视频甚至比现在著名的门户网站，新浪、搜狐、网易都还要“腰杆子硬”。

资金和资质两手抓，两手都要硬

一开始，第一视频已经抢占了中国网络视频的制高点，接下来，第一视频就要专心赚钱了。尽管目前，第一视频仍然只是一片简易的试验田，没有独特的盈利模式，没有骄傲的Alexa排名，甚至外观格局和内质素材也乏善可陈，但这从来没有影响张力军对第一视频未来的信心。

与国内其他视频分享网站不同，第一视频从不以没有版权的海内外娱乐节目填充内容，那种通过“衣服越穿越少，一不小心就弄出春光乍渫或裸奔”来抢占人们眼球的做法，用张力军话来说，“这些视频网络撑得实在艰苦”。

而张力军则稳步推进，第一视频先是下设了4家子公司：第一视频技术平台——TMD1、北京金开曼科技发展有限公司、北京宏宇昊爽广告策划有限公司以及北京互联时代娱乐文化发展有限公司；并与TMD1订立了为期50年的总协议。据此协议，TMD1在未来50年内，将为第一视频集团独家提供视频技术支持及服务，并将有权获取第一视频所有电讯媒体增值服务收入的60％以上。

2006年7月13日，第一视频通过TMD1与香港益安国际并购，这样，益安国际即可通过TMD1以提供服务的名义将经营利润“吸纳”进上市公司，由此，第一视频成功实现借壳登陆香港主板市场的计划。
根据此前双方达成的并购框架，益安国际以每股0.63港币的价格发行了3.85亿新股，用以购买TMD1的24.99％股权。第一视频因此获得益安国际首批2.4亿港元的融资支持；并购完成后，持有49％TMD1股权的张力军，间接享有益安国际25.9％的股权，并成为益安国际的大股东。

至此，TMD1，这个第一视频旗下的子公司，由原来资产净值不过20多万元、年亏损几百万元，摇身一变成为了第一视频的摇钱树，帮助第一视频成为了一家总市值高达15亿港币的网络视频广告传媒集团，张力军个人身价接近4亿元港币。

益安国际为何只选择第一视频，又是什么原因令第一视频顺利通过香港联交所审查？究其原因，正是为中国同行所笑谈，没有发挥效力的完备资质。由于从根本上消除了并购后经营的政策风险，成为了在益安国际面前的一个杀手锏，并通过了香港联交所对于上市公司资质和财务状况的苛刻要求。

“十八般”证件打开广阔空间

2006年12月18日，第一视频与MSN中文网、东方宽频合作共同建设的MSN中文网视频频道正式上线。这是MSN中文网首个以纯视频的方式、以服务白领的工作生活需求为主要目标的频道。与MSN中文网的这种合作表明，第一视频正逐步走上发展快车道，用张力军的话来说，“之后的动作将层出不穷”。

当Google花巨资并购YouTube的消息传到太平洋彼岸的中国时，引起很多人的躁动。环顾四周，大大小小的视频网站早已形成了一片红海。张力军意识到，有了完备的资质，没有一个具有核心竞争力的盈利模式，仍然无法打动基金公司。

为此，张力军研究了几乎所有视频网站，发现他们的的盈利模式几乎大同小异：先是做一个吸引人的网站内容，以增加网站点击率，最后获取网络广告费。最后，一个称为“无极视频网络联盟”的模式，从张力军的脑海里跳出来。

这是一个利用了“长尾理论”，且符合“蓝海战略”的模式——把其他网站视频内容和广告，集成到第一视频的平台上。具体讲，就是第一视频基于网络流媒体技术开发的全新的网络广告发布模式。无极视频网络联盟向各类网站开放，不论个人网站还是公司网站，均可在线申请加入。在不添加任何设备的前提下，加盟网站只需把第一视频提供的视频广告加入到自己的网站上，便可以根据点击率获得广告收入提成。

网站每被点击一次，将可从第一视频获得一分钱。双方以广告界知名的认证公司——美国AC尼尔森公司的数据报告为准。第一视频也会拿此报告去向广告客户收取每次5分钱的广告费。目前，已有300多家加入该联盟。

这件需要足够阳光的事情只有第一视频能做，因为，张力军有挂满整堵墙的各种许可证，而其他视频网络先天不足，连传媒的本分（合法性）都没有恪守住。这个想法也赢得了众多基金公司的认可，为第一视频日后与JP摩根、雷曼兄弟等六家第三方的战略合作，顺利完成第二次融资打下了坚实的基础。

随着二次融资的完成，第一视频——这个中国新传媒领域，最有钱也是最正规的视频网络媒体集团，开始施展她手中的十八般“证件”，迅速占领网络视频及上下游产业各个层面的领地。

2008年5月12日，四川省汶川县以及周边地区发生了里氏8.0级的强烈地震。第一视频立刻组织第一视频网站、第一视频联播网以及第一视频手机电视组成视频直播团队，与驻灾区特约通讯员一起组建了“第一视频地震灾害直播小组”。1800万个网络视频播放器，联合中国移动、中国联通，通过手机电视，对灾情进展和现场救援的实况进行了实时跟踪报道，充分发挥了自身的资源和专业优势。

中国庞大的手机用户群是一个巨大的市场，第一视频的电信增值业务牌照又将大有用武之地，而这一点连Google都自叹不如，因为她不具备。张力军自己曾说，当初成立第一视频的初衷就是瞄着3G时代而来的；或许，在即将到来的3G时代，Google也会像收购YouTube、DoubleClick那样提着几十亿美元来找第一视频寻求合作。一场颠覆性的变革正在第一视频悄无声息的秘密展开。

点评：互联网行业视频替代图文的趋势已经愈发明显，而生长在事事需审批、处处要牌照的中国市场，第一视频在拥有了完备牌照，又成功打通了海外融资的渠道后，为今后成长为一个跨媒体巨人创造了良好的条件。我们有理由相信，第一视频将因为她的正而步履沉稳；因为她的广而有容乃大。