[2008年8月刊] 民间小额信贷，合法了

在目前货币从紧的背景下，许多中小企业纷纷向地下钱庄借贷融资，此类作为，中国政府堵”是“疏”？

近日，中国金融监管高层终于正式承认民间贷款机构的合法地位。继5月8日，中国证监会发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》（下称《指导意见》）后，7月25日，全国首部规范小额贷款公司成立条件及管理制度的《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》（下称《暂行办法》）正式出台。

昔日明星企业，如今将“土崩瓦解”

浙江义乌昔日的明星企业“金乌集团”，如今因数亿元巨债面临“土崩瓦解”；企业领军人、当年“十佳青年私营企业家”张政建如今也远遁躲债、去向不明。目前，义乌已经有近三成民营企业资金断链。而在浙江这个民营企业多达数百万之众的省份，类似的问题极为突出。

当地企业界对这个昔日的明星企业沦落到今天这般境地的普遍看法是，“实行信贷紧缩政策后，到处都是资金紧缺，金乌集团老总张政建被催逼偿还巨额银行债务以及高利贷，不得不逃逸”。

据熟悉义乌民间借贷市场的一位法律界人士称，金乌集团欠债不下5个亿，几千万元一单的高利贷对于张政建来说是“家常便饭”。几年前，义乌的银行信贷政策宽松时，一个企业只要正常运营，并且能保持有较好的效益，有一定信誉，就能从银行贷到款或者从民间借贷人那里借到钱。

据知情人士透露，一些银行的内部人平时也参与民间借贷活动，因此，银行对企业是否有借高利贷的情况也都了如指掌。由于知晓金乌集团确实存在借高利贷行为，几乎所有银行都步调一致地拒绝放贷，并纷纷开始向张政建索债，张政建正是在疲于应付，最终在今年实在扛不住的情况下逃掉的。与张几乎同时失踪的，还有以前给金乌集团做过担保的几位民间借贷人。因为，他们的钱也是从其他人手中融来的。

出现资金危机的浙江民企不在少数

出现资金危机的并不是金乌集团一家，从去年年底到现在，无论是义乌响当当的中型民营企业，还是众多小私企都陆续倒闭，企业老板也大多下落不明。这种资金危机会像传染病一样一波接一波扩大。义乌的商贸电视信息频道上，某某寄售行“有大量闲钱、帮你解决燃眉之急”等字眼频频出现在屏幕上；从事民间借贷的寄售行遍布大街小巷，一个县级市就高达200多家；月利息从两三分一路走高攀升至0.1元甚至0.15元……。

在民营经济发展中，民间借贷对于缺资金的民营企业起到很关键的作用，但其泛滥无度也引起影响金融安全和社会稳定的负面效应。以浙江义乌为例，高利贷的渠道分为两种，一种是以寄售行、典当行、担保公司、投资公司的形式变相挂牌开办的高利贷机构，另一种是个人通过小圈子私下借贷。无论是哪一种，贷款月息据称至少都在6分以上。

寄售行“规模小的千把万，大的也有上亿元的盘子。”在义乌市中心的江滨路、化工路，寄售行密度更高达七八十家。加上所谓的“担保公司”，目前在义乌工商局注册登记的担保公司共有30家，寄售行至少有200多家。一年多的时间，一个县级市涌现出如此多的担保公司，足见民间闲散资本的巨大。

很多放高利贷的人甚至采取类似传销的方式发展下线。以个人借贷为例，做这个行当像经营企业一样，本钱就是家底和信用，钱是产品，利息差就是利润。放贷人利用那点家底和信誉作为资本，从上线以2~3分的月息把钱吸收进来，也就是“进货”，然后再发展下线，以6~7分月息“出货”，从而赚取利息差，这就是他的利润。

很多情况下，放贷人的上线都不知道钱最终用于哪里。放贷人只要有下线能还钱，他就可以把从上线借来的本金和利息还给上线。经过这样的周转，放高利贷的人就能维持“企业”运转。“钱肯定不能放在一个下线那里，比如说手上有1亿元，拆解成5000万元、3000万元、2000万元，以较低的利息把5000万元投放于较稳定的项目，3000万元、2000万元可以以较高的利息投放给风险大点的项目，如果在半年内5000万元本金和利息能收回来，即使3000万元、2000万元仍然套着也不怕，大头活了整个盘子就活了。”很多寄售行、典当行、投资公司就是如此运作。

目前，许多担保公司也在高利息的诱惑下调整了业务，不再对中小企业进行借贷担保，转而自己直接放贷。“目前担保公司的实力还是比较大的，一般都是有背景的企业或者资金雄厚的个人。寄售行一般都是私人的，几个人合伙，钱不够还可以再从别处借。实力大的公司还能从银行那里贷到款。”

民间融资监管先天不足，存在隐患

近年来，民间借贷纠纷的案件不少，而且往往牵涉到刑事犯罪，比如放高利贷者，为了追讨债务，与黑恶势力联手，采取暴力手段收账。在义乌很多地方可以看到“债务专业快速清收”的追债公司广告。据浙江某律师介绍，现在七成的案子都是借贷纠纷。“2007年2月份东阳的吴英因涉嫌非法集资被逮捕，2007年7月份义乌的毛红霞因涉嫌非法集资被逮捕。在这样的背景下，民间借贷才渐渐被提到社会监控的日程上来。”

2006年6月开始，毛红霞以投资房产为名以高额利息为诱饵，通过他人介绍、电视广告等途径寻找借款人员，向一些投资公司及不特定个人吸收存款，共计吸收存款10379.32万元。所得资金用于投资房产和放贷，除已归还借款本金的3496万元外，其余所借巨额资金皆不能归还。

高利贷的日渐活跃以及缺乏有效监管，导致大量的诉讼案件爆发。来自义乌法院的数据显示，去年义乌民间借贷引发的涉讼金额为8亿元左右，而今年一个季度就已经达到了这个规模。

目前货币从紧的背景下，许多中小企业纷纷涌向地下钱庄金融借贷融资。这些高息地下融资（一般高于银行利率的4倍左右，有的甚至高出10倍），尽管使多数企业暂时解决了融资困境，但由于法律层面的先天不足，往往存在许多隐患。

开启中国民间小额信贷合法化之路

为了缓解小企业和小额农业贷款难问题，维护小额贷款公司的合法权益，确保小额贷款公司可持续发展，近日，全国首部规范小额贷款公司成立条件及管理制度的《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》（下称《暂行办法》）正式出台。

该办法首次通过制度的形式正式承认了民间贷款机构的合法地位，详细规定了申请成立小额贷款公司所需具备的各项要件，同时明确了工商部门规范小额贷款公司经营行为的各项职能。

浙江省工商局有关负责人表示，《暂行办法》通过扶持小额贷款公司发展，再生出一个新的民间贷款力量，作为现有信贷制度的重要补充，将为解决中小企业融资难问题发挥重要的作用。

《暂行办法》明确了小额贷款公司是内资的有限责任公司或股份有限公司，外国自然人、企业或其他组织不得投资，外商投资企业也不得投资，规定小额贷款公司的股东只能采用货币形式出资，不能以实物、知识产权和土地使用权等非货币形式出资。

《暂行办法》还明确了小额贷款公司实行严格的法定资本制，注册资本必须一次性足额缴纳。有限责任公司注册资本不得低于5000万元(欠发达地区2000万元)，股份有限公司注册资本不得低于8000万元(欠发达地区3000万元)，并要求小额贷款公司主发起人持股比例不得超过注册资本的20%，其他单个股东及关联方持股份比例不得超过10%，单个股东持股比例不得低于5%。

此外，《暂行办法》还明确了小额贷款公司不能对外投资，不能设立分支机构，要求小额贷款公司必须建立健全的董事会和监事会。董事、监事的任职资格、人数、任期等应当符合《公司法》、《公司登记管理条例》的规定。

小额贷款公司不同于一般的企业，有其特殊性，涉及到金融、经济安全和社会稳定。小额贷款公司体现了四个方面的特殊性：一是区域性。小额贷款公司只能在本县(市、区)行政区域内从事小额贷款业务和小企业发展、财务、管理等咨询业务，不能跨区域开展经营活动。二是宏观数量控制性。在试点期间，原则上在每个县(市、区)只能设立1家小额贷款公司，列入省级综合配套改革试点的杭州市、温州市、嘉兴市、台州市可增加5家试点名额，义乌市可增加1家试点名额。三是稳定性。小额贷款公司主发起人持有的股份自成立之日起3年内不得转让，其他股东持有的股份2年内不得转让，董事、高级管理人员持有的股份在任职期间内不得转让。四是安全性。小额贷款公司主发起人和其他企业法人股东应符合无不良信用记录，法定代表人无犯罪记录，入股前两年度连续盈利等条件。自然人股东应符合无犯罪记录和不良信用记录等条件。

小额贷款公司在经营过程中，若有非法集资、变相吸收公众存款等严重违法违规行为，由县级政府负责组织有关职能部门及时查处。银监部门要及时认定小额贷款公司非法或变相非法吸收公众存款及非法集资的行为；人行分支机构要加强对小额贷款公司资金流向的动态监测，强化对贷款利率的监督检查，及时认定和查处高利贷违法行为。

温州6000民资将借“贷”上岸

 作为率先在中国倡导试点农村小额信贷的经济学家茅于轼指出，现在社会上存在一个极大的误解，即认为小额贷款利息越低对穷人越好，实则不然。世界银行总结小额贷款的均衡利息率为15%-20%，而世界各国多年的小额贷款经验也证明了“高利贷合法化”。目前茅于轼在山西龙水头村试点的小额贷款公司的贷款利息是18%。

他认为，从经济学角度讲，低息的小额贷款会导致供给、需求失衡，容易造成黑市交易，最后贷款还是落入有资源的人群手中，不能真正惠及穷人。 针对有人质疑的“小额贷款暴利”，茅于轼坦言，“小额贷款虽然高息，但并没有暴利，否则大家都去放高利贷。”小额贷款之所以高息是因为额度小，风险大，占用人力多，高成本。

小额贷款机构要发展，就必须坚持商业化的道路，只有这样，才能实现盈利。茅于轼说，世界上许多小额贷款公司的回报率能够达到20%以上，究其原因，主要是有低息的资金来源。

早在《指导意见》发布后，浙江温州的许多民企就纷纷争着要求上马“小额信贷公司”业务。据悉，温州民间将有6000亿资本通过借“贷”上岸。“终于等到这一天了，我们已经开过筹备股东会，大家的意见是要赶在相关细则公布前，做好小额贷款公司的全部准备。”温州恒生资产管理有限公司董事长黄伟建兴奋地说，“当年民间资金只有几百亿元时，温州就出现过10多家城市信用社，现在温州民间资金约6000亿元，只要政策允许，温州应该会很快出现一批小额信贷公司。”目前，温州区域内的200多家担保公司都有着转制为小额信贷公司的冲动。

背景资料：500万，私人可开“银行”

根据《关于小额贷款公司试点的指导意见》，今后，自然人、企业法人与其他社会组织都可以投资设立小额贷款公司，其中有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元。前者应由50个以下股东出资设立；后者应有2-200名发起人。此外，公司设立应向省级政府主管部门提出正式申请，经批准后，到当地工商部门申请办理注册登记手续并领取营业执照。